下半年预期：

行业进入深度调整期

业内人士依然看淡下半年的钢铁行业大市。中钢协副秘书长迟京东表示：“钢铁行业已经进入深度调整期。”“我的钢铁网”资讯总监徐向春则认为，在全球经济成长趋缓的大环境下，二季度钢铁旺季需求并不如预期，加上港口库存屡创新高等不利因素的影响，钢铁行业的低迷不会有很大改善。

不过，并非没有区别性个案，部分企业特钢销售、出口数额猛增，环保及停贷导致小型企业停产、难以复工、无钱扩大生产等，使得大中型企业的竞争压力减小;后者的全年业绩有望企稳与小幅增长。

中山证券投资顾问黄晓坤认为，钢铁板块股价水平较低，近期超跌反弹，建议可关注业绩有望维稳的企业，比如宝钢股份、武钢股份;另外，由于国内管道建设需求增长，生产类似钢材的企业股票，股价也有望增长。

三个新“利空”

制约钢铁行业业绩

利空

利空一：钢铁原材料价格或将反弹10%

上半年，由于铁矿石等原材料价格大幅走跌，一度减轻了钢铁行业的成本压力。但从6月开始，随着有色金属价格整体走高，原材料价格震荡上行很可能成为下半年钢铁行业的主基调。

世界第四大铁矿石生产商澳大利亚福蒂斯丘金属集团首席财务官史皮尔斯认为：国际铁矿石价格已见底,未来将反弹至每吨110美元左右,且将持续一段时间。广州华泰长城期货的周健锐也告诉记者,铁矿石价格未来半年将出现超过10%的反弹。

铁矿石价格如果反弹10%，能使中国诸多钢铁企业的成本增长3%~8%，钢铁企业规模越小，其受铁矿石涨价的影响越大。由于原材料成本在上市公司总收入中的占比较大，铁矿石价格反弹，可能该类钢铁企业的利润直接减少1%~5%，副作用比较明显。

利空二：贷款困难 资金链难题难解

“钢贸企业资金链断裂”，自2013年底发酵，在2014年下半年，随着银行借贷的逐步收紧，钢铁行业获得长期贷款可能会更困难。中钢协最新数据显示，1月至5月，重点大中型钢铁企业其间费用总计1020.9亿元，同比增长29%，销售费用163.3亿元，同比增长18.9%;1月至5月重点钢铁企业仅财务费用一项就增加了92.8亿元，目前钢厂不断增加的短期贷款已经让财务成本居高不下。

利空三：环保节能要求提升增加成本

“预计未来半年到1年，我们企业在环保方面的投入将同比增加20%~30%，主要用在设备改造、节能减排方面。”武钢股份生产部门罗经理对本报记者说。环保要求提升，已带给钢铁企业直接的成本压力。

  过去的半年，不少地方均将“节能减排”列入重点规划，诸多钢铁企业都被责令改造设备、减低排放物。宝钢湛江钢铁总经理盛更红告诉记者：“湛江项目建设环节必须遵循环保原则，节能环保水平不降低、核心工艺装备不减少。”（广州日报）